• en
  • ru

Инвестиционный план

После того, как мы разобрались с нашими финансами и целями, необходимо разработать инвестиционный план. Для чего он собственно нужен? Дело в том, что люди, в большинстве своем, существа плохо организованные и сильно подверженные эмоциям. Что сделает начинающий инвестор, решивший купить акции? Из своего опыта – в первую очередь захочется купить что-то знакомое или хайповое, например Apple, Facebook или Tesla. Если завтра цена на акции пойдет вниз, то с большой долей вероятности инвестор акции продаст и получит убыток. А даже если и не продаст, то будет открывать каждые 5 минут терминал, чтобы отследить цену и пить боярышник валидол литрами.

Дело в том, что начиная инвестировать, мы на самом деле остаемся спекулянтами. Я не хочу никого обидеть – в спекуляциях нет ничего плохого, даже более того – это одна из основ экономики. Просто это совсем другая психологическая модель. Спекулянт в первую очередь ориентируется на движение цены, неважно вверх или вниз. Для инвестора же цена вторична, а более важной характеристикой является ценность(Value) актива.

В чем разница между этими понятиями? Цена – это то, сколько мы платим за товар, а ценность – что мы, собственно, получаем. Обычно существует прямая корреляция между ними, но далеко не всегда. В какой-то момент времени качественный товар может оказаться недооцененным, а на плохой вырасти цена. Если говорить про акции, то их стоимость в моменте складывается из целой кучи факторов.

Ядром является ценность компании. Также в текущую цену уже всегда заложены будущие ожидания, которые складываются из финансовых результатов деятельности компании и новостного фона(сентимента) вокруг. У некоторых компаний доля сентимента может быть очень высокой и любая негативная новость может обрушить цену.

Основной задачей фондового рынка является свести вместе продавцов и покупателей. При этом, как и на любом другом рынке, существуют крупные игроки, которые тоже хотят заработать. Но, так как у них имеется достаточно денег, то своими действиями они могут напрямую влиять на цену актива и повести других игроков в нужном направлении. Это уже влияние спекулятивных сделок на цену.

Ну и не стоит забывать про макроэкономические факторы. Хорошим примером здесь является российский фондовый рынок. На текущий момент он оценен очень низко и, в первую очередь, из-за риска санкций. Если отношения между Россией и Западом нормализуются, то для иностранных инвесторов рынок будет выглядеть очень привлекательным и весь рынок устремится ввысь. Но в такой сценарий в ближайшее время верится с трудом. Собственно по этим соображениям я на данный момент практически не покупаю российские компании, а в основном сосредоточился на американском рынке.

В конкретный момент любой из этих факторов может сказаться на цене, но если Value компании хорошее, т.е. она может и умеет зарабатывать деньги, то рано или поздно цена вернется к справедливому значению. В этом и заключается основная суть психологии инвестора — он, как коллекционер, собирает компании с высокой ценностью и держит их до тех пор, пока они выполняют поставленные задачи. В отличии от спекулянта, инвестор не расстраивается от того, что цена на акции вдруг пошла вниз. Наоборот — для него это возможность докупить хороший актив по более низкой цене. При условии сохранения ценности актива, конечно. Критерии для выбора компании и сроки ее удержания и составляют основу инвестиционного плана.

На какие вопросы должен отвечать инвестиционный план:

  • Структура портфеля инвестиций.
  • Отбор акций (Research). Ищем бумагу под поставленную задачу (Фундаментальный анализ, мультипликаторы, скрининг).
  • Метод и точка входа (Технический анализ).
  • Срок удержания актива.
  • Критерии исключения актива (Stop loss). Когда он перестает отвечать поставленным требованиям.
  • Критерии фиксации позиции (Take profit). Например, когда компания становится переоценена.
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

This post is also available in: Russian

Всё самое свежее и интересное я теперь публикую в своём Телеграм-канале.


1 Comment :

Leave a Reply :

* Your email address will not be published.

Вход через соцсети