Любая компания в течении своей жизни проходит через различные этапы. Для инвестора полезно уметь определять на каком этапе развития находится компания сейчас, т.к. от этого зависит какие цели будет решать покупка акций. Конечно, в каждом отдельном случае необходимо разбираться отдельно, но в упрощенном виде можно разбить на следующие этапы:
- Стартап. Компания находится в самом начале своего пути и ей жизненно необходимо быстрое развитие и захват рынка. Т.к. поступающий денежный поток еще отсутсвует или же недостаточный, то характерно, что используются заемные средства, а вся выручка направляется на развитие и инвестиционную деятельность. У большой части компаний так и не получается перейти на самостоятельное зарабатывание денег и они умирают.
- Если же компания смогла выжить и начинает зарабатывать деньги то переходит на следующую стадию — развивающаяся компания. Здесь уже характерен положительный денежный поток, за счет которого компания функционирует, сокращение заемных средств, а доход продолжается тратиться на дальнейшее развитие. В случае, если операционный денежный поток становится достаточно большим, компания может начинать возвращать часть выручки акционерам в виде дивидендов и обратного выкупа акций (buyback).
- В какой-то момент времени наступает ситуация, когда компании расти уже некуда или же окупаемость от дальнейшего инвестирования становится очень низкой. У компании уже стабильный денежный поток и почти вся прибыль распределяется среди акционеров на дивиденды и обратный выкуп акций.
- Если у компании начинаются проблемы, то ей может оказаться тяжело выплачивать дивиденды на том же уровне и могут появляться новые долги. Выручка начинает падать и если вовремя не предпринять меры, то компания может обанкротиться.
С точки зрения инвестирования наиболее интересны компании на второй и третьей стадии развития. Развивающиеся компании могут хорошо вырасти в цене, а развитые помогают организовать стабильный денежный поток в виде дивидендов.